发达国家将CPI目标定在2%，而作为发展中经济体，中国将CPI目标设定在3%。

虽然增长速度可能不是特别快，不是特别惊人，但是依然比较高，6%或7%也是世界上最高的水平。日本的情况已经证明了这一点，我相信中国的经验也证明了这一点。

由于时间关系，在这里我只讨论日本高速增长到低速增长这个转型，而不讨论资产泡沫崩溃之后的转型，那也是非常有意思的一个课题，希望以后有人专门就这个课题来发言。与图2相对应，可以看一下横轴的时间轴，起点差不多都是1956年，人均收入约为7000美元，到1970年时，人均收入已经接近15000美元。今天我想讲一下中国和日本经济转型的比较，最近我重温了馆龙一郎(RyuichiroTachi)先生的著作，有一些感想，在这里和大家分享一下。中国经济增长的路径与趋势 目前，中国经济增长的路径和趋势是什么？图1是国际货币基金组织的一个预测。所以，如果在未来一段时期内中国能保持7%的增长速度就不错了。

日本在那一段时间所取得的成绩我不进行更多的阐述，需要指出的是放弃日本列岛改造计划，淘汰高耗能产业，比如关闭炼铝工厂，过去日本的炼铝产量世界第二，最后只剩下一家企业，同时日本也关闭了很多钢铁企业。目前很多投资都花在盖五星级饭店、摩天大楼上。第二场是5月3日周日早9点至下午4点的大型售卖活动。

4，伯克希尔体量巨大且在不断增长的保险业务在2014年再次取得承保盈利，这是连续12年做到这一点，而且保险浮存金(Float)实现增长。两家铁路公司的收入规模基本相等，但我们的货运量更大。BHSI现在由Peter Eastwood领导。因为开车而需要的保险是许多家庭的一笔大支出，而储蓄对家庭来说很重要——只有低成本的保险公司才能提供这些。

我们愿意进行大量被动的非控股型投资，这种灵活的资产配置策略，让我们相比那些局限于进行控股型投资的公司具有很大优势。有的时候我们的合作仅限于财务层面，就像此前Burger King收购Tim Hortons那样。

把钱省下来到我们这里花。我们还在进行各种历史整理工作，包括某些来自19世纪的文件材料。以下是重要的发展情况： 1，我们的五大发动机——伯克希尔最大的五个非保险企业——在2014年的税前净利润达到了创纪录的124亿美元，较2013年增加了16亿美元，这些企业包括伯克希尔•哈撒韦能源公司（BHE。公司股价下跌、利润率下滑，财务问题显现。

这产生了激烈的竞争，其激烈程度常常让整个财产保险行业以巨额损失的代价进行运营。Jack的公司并没有接受外部公司的审计，我也没有对此做出任何要求。同时我们的承保盈利在过去12年累计达到240亿美元，包括2014年的27亿美元。当然，有些问题会很难回答，可那正是我们乐意的方式。

在一些业务上，如果其他人知道了某些数字，我们可能失去竞争优势。在这个集团，我们有太多公司想要一一评论。

因为上述及其他原因，Marmon车队的价值远高于财报上的50亿美元这个数字。没错，我们还会向出席大会的股东出售我们的产品。

BHE的公共事业项目在11个州为零售客户提供服务。但我们想强调，折旧费是不同的：我们上报的每一分折旧费用都是真实成本。这些留存收益还被用来投资新的商机，增加公司的竞争优势。这段期间内，我们的税前利润达到240亿美元。投资 以下是截至去年年末，伯克希尔投资的市值最大的15只普通股。我毫不犹豫地答应了：我明白这种合作无论从人事还是财务的角度来看都是一桩好买卖。

到2012年年末，我们持有4.15亿股Tesco。增加的数字里，并不包含总部的人（只有25人），对此我深感骄傲。

查理和我都非常珍惜这些公司和他们的经理人。事实上，据我所知历史上只有8个财险和意外险保单的单笔保费超过10亿美元。

这段时间的特殊折扣甚至适用于多家知名制造商的产品。把马车牛车加入我们的组合，我们就是一家大而全的交通公司了。

周六我们还会开到晚6点。除了拥有三个主要的保险公司外，我们还有一些其他的小公司，他们大部分都还在保险业的角落辛勤地耕耘。然而，同样重要的还有那些与我并肩作战的24位总部办公室员工。我们的大宗收购案表现普遍不错，个别案例则是非常不错。

因此长期来看，我们的业务和浮存金都持续增长。那正是我们试图在周五晚间或周六早间发布公司相关数据的原因，也正因此，我们的年度股东大会也选择在周六召开。

这让伯克希尔不用花一分钱就可以提高持股比例，从而增加未来的盈利。不过从好的方面来看，GEICO和我们新的保险业务都会保持理想的增长速度。

我们希望分析师与记者提的问题能让我们的股东更了解他们的投资。他们干劲十足且异常高效地解决了所有这些问题，我的生活因此轻松愉快。

当这种利润产生时，比使用这笔意外之财更棒的是，持有这些钱能带来额外收益。我还会为那些12岁或者小于12岁优胜参赛者设特别奖。在他的管理下，General Re的巨额浮存金一直在产生额外收益，我们预计这种情况将大体继续。在许多情况下，我们蓝领借款人的信誉被证明要远好于高收入者

在此期间，请出示出席会议的证件或代理委托书证明你是伯克希尔的股东。我的朋友——两家公司实际控股股东Jack Ringwalt来到我的办公室表示希望出售公司，15分钟后，我们就达成了一致。

查理和我总是对美国经济繁荣前景打赌，尽管这种繁荣几乎是板上钉钉的事。我并未被误导，只是在评估公司和产业的经济动态时犯了错误。

虽然许多人指责美国有这样那样的问题，但是我从没有见过谁希望从美国移民出去。没人喜欢买车险，但几乎所有人都爱开车。